Victor的旅行＆理財筆記

什麼是選擇權呢?

• 選擇權簡單來說就是一種契約，區分買方與賣方，買方付出權利金取得某個履約價的購買的權利(CALL)或是賣出的權力(PUT)，如無履約價值時不須負擔履約的義務，只須放棄當初投入的權利金(就是我們常說的歸零啦)，而賣方則是收取權利金並投入保證金承擔履約的義務。
• 當指數上漲時買權的價格隨之增加而賣權的價格就會下跌，反之當指數下跌時賣權價格隨之增加，而買權價格隨之減少，以台指權為例:當你以50點(一點折算台幣為50元跟小台期一樣)權利金購買10500點履約價的買權之後指數一路向上飆漲於結算日時加權指數收在10800，此時你就賺到履約價值300點（15000元）大賺6倍。

選擇權的價格

• 選擇權的價格包含2個要素:履約價值與時間價值，履約價值就是目前的指數扣掉履約價格，扣掉履約價值後就只剩時間價值囉，時間價值等於機會，距離履約日期越遠時間價值越高，反之越近則越低。

選擇權的風險與策略

• 選擇權之所以迷人在於擔任買方時能以低額的權利金創造高額報酬，往往行情變動大時一天就能創造數倍的獲利，這是操作股票所望塵莫及的，且最大的風險有限最多就是投入的金額歸零，不會如期貨或選擇權賣方有超額的損失，因此若你只是小額當作買樂透的話可以不用管什麼操作策略，但若你大額投入的就必須嚴守操作紀律及策略，選擇權賺得快，歸零速度也快。
• 選擇權的操作必需追蹤原始母體台股指數，一般跟台指期貨連動極大，不可只單看選擇權的市價去操作，因為選擇權的市價容易受到買賣供需，散戶或是程式交易追價的影響而使價格過高，這時去追價買進風險就很高。
• 一般最簡單的操作就是看台指期的技術線圖走勢來操作，當指數走在季線上時就偏多操作，最佳的買點是當季線逐漸走平，且台指期指數從季線下方往上突破(收盤價站上)，此時我們就買入買權，而當指數跌破20日均線時就停利賣出。反之若季線走平，指數往下做突破，就買進賣權，指數升破20日均線則賣出停利。如果是要操作極短線的話則可以5分鐘k線為基礎，同樣已MA60來判斷多空走勢，以MA20